中國銀河國際: 神州控股一季度業績逆勢增長, 增持評級

日前，權威機構中國銀河國際刊發分析師文章指出，神州控股一季度業績逆勢增長，銀河國際重申增持評級，神州控股作為公認的IT相關公司，應能從與中國自主創新趨勢中獲益。

以下是文章內容：

銀河國際研究報告 - 神州控股 [0861.HK;增持，目標價：HK $ 5.15]

2020年1季度COVID-19大流行的影響處於可控水準

■ 神州控股宣布2020年第1季度收入增長，這表明COVID-19大流行的影響是可控的。

■ 隨著智慧產業鍊和智慧城市業務的持續改善，神州控股的非IT服務業務在2020年第一季度的營業額同比增長了24％。

■ DCITS [000555.CH]公佈2020年第1季度營業額同比下降1.9％，淨利潤同比下降13.7％。

■ 我們認為神州控股和DCITS是公認的IT品牌，應該從海外供應商的脫鉤趨勢中受益。

2020年第一季度收入增長

神州控股宣布，2020年該公司非神州資訊業務的第一季度營業額同比增長24%。 2020年第一季度業績增長強勁的主要原因是：a）智慧產業鏈營收同比增長22%，由於網購需求的大幅增長，電子商務簽約額同比增長62%；另外，借助AIoT技術，包括人機共舞3.0、捷運寶、KingKooData大數據分析系統等科技賦能，運營效能顯著提升；b）得益於2019年採用的“深耕”模式的積極成果，以及吉林省“祥雲大數據”專案階段投產驗收，其智慧城市業務在2020年第一季度同比增長83%。此外，系列“防疫”軟體產品已被多個地方政府採購和採用，該產品是依托因特睿的燕雲DaaS開發的。

神州信息[000555.CH]報告2020年第一季度營業額同比下降1.9%，淨利潤同比下降13.7%。營業額同比下降是由於COVID-19大流行的影響。雖然一季度是淡季，由於神州資訊嚴格控製成本，同比降幅並不大。

2020年挑戰與機遇共存

神州控股2020年一季度的營業額與我們之前對COVID-19大流行的討論是一致的，這給公司帶來了挑戰，也帶來了機遇。該公司的燕雲 DaaS預計將在應用大數據技術預防和控制大流行方面發揮關鍵作用。考慮到促進經濟增長的投資，地方政府的數字化進程有望加快。神州控股預計將受益於這一趨勢。神州控股的智慧城市解決方案比競爭對手更有優勢，因為神州控股是一個整體解決方案提供商，而不僅僅是硬體提供商或系統集成商。神州控股擁有良好的記錄，因為它已經實施了100多個智慧城市項目。由於新的要求，中國金融業可能會採用新的IT架構，這將為神州資訊等核心銀行系統供應商創造增長機會。

COVID-19大流行在2020年第一季度的影響可控

神州控股宣布2020年一季度收入增長，這表明COVID-19大流行的影響是可控的。我們認為，神州控股和神州資訊作為公認的IT相關公司，應能從與中國自主創新趨勢中獲益。